一、行業(yè)發(fā)展概況

隨著中國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民衛(wèi)生保健服務(wù)水平進(jìn)一步提高，醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。最新出臺(tái)的醫(yī)療制度改革方案指出，我國(guó)將建立全民醫(yī)療保障制度，使更多的公民能夠享受基本醫(yī)療，醫(yī)藥市場(chǎng)的容量將因此會(huì)有巨大的突破，使得未來(lái)幾年我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。

1998年以來(lái)中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)率相當(dāng)于同期GDP增長(zhǎng)率的2倍。隨著改革開(kāi)放的推進(jìn)，我國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)經(jīng)歷了“完全的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”、“計(jì)劃市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)兼有”、“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”三種經(jīng)濟(jì)體制下的變革，市場(chǎng)格局由壟斷向開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)活力得以釋放，市場(chǎng)供應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)也日益豐富。全國(guó)醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)了約113倍，遠(yuǎn)高于美國(guó)同期的12.7倍和日本同期的6倍。中國(guó)近年來(lái)是世界上增長(zhǎng)最快的地區(qū)市場(chǎng)之一,中國(guó)藥品市場(chǎng)在未來(lái)將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，2020年市場(chǎng)容量接近2,200億美元。

（一）我國(guó)的醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展歷程

（1）計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的醫(yī)藥流通行業(yè)

建國(guó)至 1983 年，由于經(jīng)濟(jì)水平低下，醫(yī)用物資匱乏，我國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)實(shí)行完全的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制管理。全國(guó)醫(yī)藥商品產(chǎn)銷由中國(guó)醫(yī)藥公司（現(xiàn)中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司）統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷，統(tǒng)一規(guī)劃，分級(jí)（三級(jí)）批發(fā)，層層調(diào)撥。

（2）計(jì)劃市場(chǎng)兼有體制下的醫(yī)藥流通行業(yè)

改革開(kāi)放后，我國(guó)醫(yī)藥供給日漸充足，統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷模式的弊端凸顯，制約了醫(yī)藥流通效率，推高了醫(yī)藥成本。因此， 1984 年政府對(duì)統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷、按級(jí)調(diào)撥的模式進(jìn)行改革，中國(guó)醫(yī)藥公司下屬一、二、三級(jí)分銷公司可以直接向廠商采購(gòu)；在銷售方面，中國(guó)醫(yī)藥公司下屬一、 二級(jí)分銷公司可以直接向醫(yī)院銷售。與此同時(shí)部分醫(yī)藥企業(yè)也相繼成立銷售公司，進(jìn)入醫(yī)藥流通領(lǐng)域。

（3）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的醫(yī)藥流通行業(yè)

1999 年，國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)（已于 2003 年撤銷，其負(fù)責(zé)貿(mào)易部門與對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作部合并為國(guó)家商務(wù)部）下發(fā)《醫(yī)藥流通體制改革指導(dǎo)意見(jiàn)（1999）1055 號(hào)文件》，按照產(chǎn)權(quán)多元化和經(jīng)營(yíng)方式現(xiàn)代化的思路，對(duì)醫(yī)藥流通行業(yè)的經(jīng)營(yíng)格局進(jìn)行了深層次的變革。自此，混合、民營(yíng)和外資等多種所有制形式的醫(yī)藥流通企業(yè)先后開(kāi)始涌現(xiàn)，從而打破了國(guó)有企業(yè)壟斷的格局，充分激發(fā)了市場(chǎng)活力。

（二）我國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)及分銷市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

①我國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展情況

在新醫(yī)改加速推進(jìn)以及居民生活指數(shù)提升的帶動(dòng)下， 中國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，由 2012 年的 11,174 億元增至2016 年的 18,393 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到13.27%，遠(yuǎn)高于同期的世界平均增長(zhǎng)率。

2012 年-2016 年我國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模

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②我國(guó)醫(yī)藥分銷市場(chǎng)發(fā)展情況

醫(yī)藥分銷是醫(yī)藥流通中重要的環(huán)節(jié)，首先，醫(yī)藥分銷企業(yè)向廠商集中采購(gòu)，有助于降低整體的采購(gòu)成本，提高行業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益；其次，醫(yī)藥分銷企業(yè)彼此之間商品調(diào)撥，實(shí)現(xiàn)了資源的合理配置，有利于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力；再者，醫(yī)藥分銷企業(yè)投入大量資金用于信息化系統(tǒng)和現(xiàn)代物流設(shè)施建設(shè)，提升了行業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率；最后，醫(yī)藥分銷企業(yè)正在積極實(shí)施行業(yè)內(nèi)部資源整合，以提高行業(yè)集中度。

近年來(lái)，我國(guó)醫(yī)藥分銷企業(yè)經(jīng)歷了數(shù)量快速增長(zhǎng)，而后急速下降，之后再緩慢回升的發(fā)展歷程，這與我國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)監(jiān)管政策由松至嚴(yán)的調(diào)整是息息相關(guān)的。在嚴(yán)格的監(jiān)管之下，部分規(guī)模小、不規(guī)范的企業(yè)逐步被淘汰和整合，市場(chǎng)秩序得以健康發(fā)展，經(jīng)營(yíng)效益得到了有效的改善。在醫(yī)藥分銷企業(yè)數(shù)量下降的同時(shí)，藥品分銷業(yè)務(wù)的銷售規(guī)模仍保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，由 2012 年 8,949 億元穩(wěn)步增長(zhǎng)至 2016 年 14,714 億元。

③招標(biāo)市場(chǎng)與非招標(biāo)市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)醫(yī)藥終端銷售市場(chǎng)中公立醫(yī)院是居民最主要和最傳統(tǒng)的醫(yī)藥消費(fèi)場(chǎng)所，藥店則是醫(yī)藥消費(fèi)的重要補(bǔ)充。隨著醫(yī)藥分開(kāi)政策的推進(jìn)，藥店對(duì)處方藥的分流及居民消費(fèi)習(xí)慣的改變，藥店的占比和重要性也在日益凸顯，進(jìn)而帶動(dòng)了非招標(biāo)市場(chǎng)的發(fā)展。我國(guó)藥店的銷售收入由 2012 年的 2,268 億元上升至2016 年 3,375 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 10.45%。 

2012-2016 年我國(guó)公立醫(yī)院和藥店銷售額變化情況

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二、行業(yè)市場(chǎng)格局

目前，在“兩票制”的影響下，純銷和調(diào)撥業(yè)務(wù)兩極分化，純銷業(yè)務(wù)得到快速增長(zhǎng)，而調(diào)撥業(yè)務(wù)急速下降，導(dǎo)致行業(yè)銷售增速進(jìn)一步下滑。并且，此模式給企業(yè)帶來(lái)更大的資金周轉(zhuǎn)壓力，行業(yè)并購(gòu)整合趨勢(shì)明顯，使得零售企業(yè)連鎖率和集中度提升。隨著國(guó)家醫(yī)改政策的實(shí)施及資本的推動(dòng)，未來(lái)我國(guó)藥品流通行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。

（一）2018年中國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)市場(chǎng)格局

“兩票制”加大分化純銷和調(diào)撥業(yè)務(wù)，自2017年”兩票制“試行以來(lái)，直銷模式銷售占比已經(jīng)出現(xiàn)較為明顯的提升，2017年全年純銷模式占比達(dá)63.4%，較前期增加近5個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2018年規(guī)模以上流通企業(yè)純銷業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)，占比進(jìn)一步提升至65.2%，而調(diào)撥業(yè)務(wù)繼續(xù)調(diào)整，占比下降為34.8%。

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在"兩票制"影響下，醫(yī)藥流通企業(yè)作為上游供應(yīng)商的經(jīng)銷/代理商，將采購(gòu)的商品銷售給其他醫(yī)藥流通企業(yè)、連鎖藥店這類調(diào)撥模式難以為繼，使得行業(yè)銷售增速進(jìn)一步下滑。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2017年七大類醫(yī)藥商品銷售總額20016億元，扣除不可比因素同比增長(zhǎng)8.8%，增速同比下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)測(cè)2018年，全國(guó)藥品銷售增速繼續(xù)回落，但總體規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

 （二）企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力大，零售企業(yè)連鎖率和集中度提升

醫(yī)藥流通企業(yè)不僅需要以較高的資金成本購(gòu)置藥品或器械進(jìn)行流通銷售，還面臨醫(yī)院嚴(yán)重拖欠款項(xiàng)的問(wèn)題?！皟善敝啤毕滦袠I(yè)整體增速下滑，且此模式下企業(yè)面臨更大的資金周轉(zhuǎn)壓力。2017年我國(guó)上市的醫(yī)藥流通企業(yè)應(yīng)收賬款天數(shù)高達(dá)99.44天，導(dǎo)致大量企業(yè)的應(yīng)收賬款比例過(guò)高，企業(yè)承受較大的資金壓力，大量企業(yè)只能通過(guò)并購(gòu)整合得到資金支持。

例如必康股份，自2017年起，利用“兩票制”的政策契機(jī)和多年的工業(yè)積累，通過(guò)并購(gòu)河北潤(rùn)祥和河南百川，快速構(gòu)建自身的商業(yè)體系，并在2018年連續(xù)出手投資控股6家區(qū)域商業(yè)公司，覆蓋了包括河南、河北、江西、湖南、青海、廣西等多個(gè)省市。

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面臨著巨大的資金壓力，部分中小型藥店被迫轉(zhuǎn)型，選擇被大型企業(yè)收購(gòu)或退出市場(chǎng)，有利于藥店連鎖化經(jīng)營(yíng)，從而降低成本。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2018年全國(guó)藥品零售連鎖率預(yù)計(jì)達(dá)到51.2%。另外，從全國(guó)藥品零售企業(yè)銷售額來(lái)看，前100位企業(yè)占全國(guó)比率上升至30.8%，30家區(qū)域零售連鎖企業(yè)占全國(guó)比率上升至13.0%，6家全國(guó)龍頭企業(yè)占全國(guó)比率上升至12.7%?？梢?jiàn)，我國(guó)藥品零售企業(yè)集中度逐步提升。

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（三）兩票制加速行業(yè)整合，四大龍頭紛紛布局

近年來(lái)，隨著醫(yī)藥分家、藥品零加成、控制藥占比、兩票制等政策的實(shí)施，醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展逐步走向規(guī)范，一些中小型醫(yī)藥流通企業(yè)正在逐步被兼并收購(gòu)或退出市場(chǎng)，整個(gè)行業(yè)面臨著重新洗牌、整合的大趨勢(shì)，而這對(duì)龍頭企業(yè)的發(fā)展壯大是非常有利的。

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目前我國(guó)醫(yī)藥流通領(lǐng)域的四大龍頭企業(yè)分別為中國(guó)醫(yī)藥、華潤(rùn)醫(yī)藥、上海醫(yī)藥與九州通，這4家企業(yè)已經(jīng)連續(xù)多年蟬聯(lián)前四甲，2017年中國(guó)醫(yī)藥、華潤(rùn)醫(yī)藥、上海醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入均超過(guò)千億元，其中中國(guó)醫(yī)藥以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)遙遙領(lǐng)先于其他三家企業(yè)，其主營(yíng)業(yè)收入高達(dá)3214.39億元，中國(guó)醫(yī)藥旗下有國(guó)藥控股、國(guó)藥股份、國(guó)藥一致，其中國(guó)藥控股處主導(dǎo)地位。

2015-2017年四大龍頭企業(yè)分銷收入情況(單位：億元)

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近幾年來(lái)，4家批發(fā)企業(yè)分銷收入均呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。從分銷收入看，2017年國(guó)藥控股以2643.52億元的分銷收入遙遙領(lǐng)先于其他三家企業(yè)。從分銷收入的增長(zhǎng)情況看，除了華潤(rùn)醫(yī)藥的增長(zhǎng)率同比去年上升外，其他三家企業(yè)增速均有所放緩。

三、推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策

為縮短醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)，使之更為透明可控，近幾年，政策層面對(duì)醫(yī)藥行業(yè)“辣手”頻出。從2014年發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)冷鏈運(yùn)輸物流企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，到最新的《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2016年重點(diǎn)工作任務(wù)》，醫(yī)藥流通行業(yè)可謂管理甚嚴(yán)。

2016年醫(yī)藥流通行業(yè)政策環(huán)境主要有兩票制”與“營(yíng)改增”、藥品質(zhì)量追溯體系及新版GSP、中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要等政策。

1、兩票制”與“營(yíng)改增”等措施實(shí)施將改變醫(yī)藥流通行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

2016年4月6日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，全面推進(jìn)公立醫(yī)院藥品集中采購(gòu)，建立藥品出廠價(jià)格信息可追溯機(jī)制，推行從生產(chǎn)到流通和從流通到醫(yī)療機(jī)構(gòu)各開(kāi)一次發(fā)票的“兩票制”，使中間環(huán)節(jié)加價(jià)透明化；

2016年4月26日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2016年重點(diǎn)工作任務(wù)的通知》，提出全面深化 公立醫(yī)院改革、加快推進(jìn)分級(jí)診療制度建設(shè)、鞏固完善全民醫(yī)保體系和健全藥品供應(yīng)保障機(jī)制等，明確要求醫(yī)改試點(diǎn)省份要在全范圍內(nèi)推廣“兩票制”，積極鼓勵(lì)公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)城市推行 “兩票制”。

盡管“兩票制”推行的緣由值得探討，但是，“兩票制”的推行在客觀上有利于促進(jìn)藥品價(jià)格透明化，有利于淘汰不規(guī)范的醫(yī)藥商業(yè)公司及代理商，有利于具有全國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)的藥品流通企業(yè)的發(fā)展，提升行業(yè)集中度。營(yíng)改增的實(shí)施也將加大醫(yī)藥流通企業(yè)違規(guī)成本，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)。

一位接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，隨著“兩票制”落地，未來(lái)缺乏品種資源和終端醫(yī)院覆蓋不足的區(qū)域型中小商業(yè)公司或?qū)⒊鼍?。隨著監(jiān)管力度，尤其是票據(jù)查處力度的加強(qiáng)，部分非規(guī)范性企業(yè)也將逐步退出市場(chǎng)，擁有較強(qiáng)上游工業(yè)品種資源以及下游渠道優(yōu)勢(shì)的龍頭商業(yè)公司將迎來(lái)并購(gòu)整合機(jī)遇，預(yù)計(jì)未來(lái)各省份或?qū)⒆罱K形成3（國(guó)藥、華潤(rùn)、上藥）+1（九州通）+N（各省份區(qū)域龍頭）的新商業(yè)格局。

國(guó)泰君安在一份研報(bào)中提出，2015年，全國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)銷售總額為16613億元，較上年增長(zhǎng)10.2%，行業(yè)增速?gòu)?5%至20%下滑到10%左右?！皟善敝啤?、營(yíng)改增和流通行業(yè)自查等多項(xiàng)政策的綜合推進(jìn)，將使以小規(guī)模市場(chǎng)代理業(yè)務(wù)為主的企業(yè)無(wú)以為繼，新一輪整合浪潮不可避免，地區(qū)性龍頭，資金實(shí)力雄厚，下游標(biāo)的資源豐富，在流通體系變革中更占優(yōu)勢(shì)。

事實(shí)上，在“兩票制”最先落地的福建省，藥品配送商已大幅減少。有數(shù)據(jù)顯示，福建省2012年藥品配送商達(dá)176家，而據(jù)福建省藥品集中采購(gòu)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，2016年配送商僅40家左右，近80%企業(yè)消失。

2、完善藥品質(zhì)量追溯體系及新版GSP的實(shí)施將使企業(yè)面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管。

2016年，國(guó)家食品與藥品監(jiān)管總局先后發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步完善藥品追溯體系的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》、《關(guān)于整治藥品流通領(lǐng)域違法經(jīng)營(yíng)行為的公告（2016年第94號(hào)）》明確指出建立食品藥品追溯體系 的責(zé)任主體是企業(yè)，并要求企業(yè)對(duì) 2013年7月1日以來(lái)的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行追溯自查，在此基礎(chǔ)上監(jiān)管部門將組織包括飛檢在內(nèi)的多種形式檢查，如存在問(wèn)題企業(yè)將可能面臨包括直接吊銷執(zhí)照等嚴(yán)厲處罰。

2016年7月20日，食品與藥品監(jiān)管總局公布《關(guān)于修改《藥品經(jīng)營(yíng)質(zhì)量管理規(guī)范》的決定》（即 2016 年新版 GSP），要求生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)運(yùn)用信息技術(shù)建立食品藥品追溯體系。食品與藥品監(jiān)管部門對(duì)藥品流通行業(yè)的監(jiān)管將會(huì)更加嚴(yán)格。

3、中醫(yī)藥發(fā)展獲國(guó)家政策大力支持。

2016年2月26日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016-2030 年）》，明確提出：推進(jìn)中藥材規(guī)范化種植養(yǎng)殖，鼓勵(lì)構(gòu)建現(xiàn)代中藥材流通體系， 發(fā)展中藥材電子商務(wù)，加強(qiáng)第三方檢測(cè)平臺(tái)建設(shè)，推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)醫(yī)療。

四、行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析

在醫(yī)藥流通市場(chǎng)，全國(guó)性的龍頭已基本形成，格局較為穩(wěn)定。而區(qū)域性的龍頭企業(yè)機(jī)會(huì)很大，且具有很大的成長(zhǎng)空間。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，集中度仍有提升空間

醫(yī)藥流通良好的行業(yè)前景吸引了大量企業(yè)進(jìn)入，從而間接推動(dòng)了企業(yè)的用人需求，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，截至2015年年末全行業(yè)從業(yè)人數(shù)約為534萬(wàn)人，龐大的從業(yè)人員為藥品流通行業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力支持。截至2015年11月底，全國(guó)共有藥品批發(fā)企業(yè)13508家；藥品零售連鎖企業(yè)4981家，下轄門店204895家，零售單體藥店243162家，零售藥店門店總數(shù)達(dá)448057家。

整體看，經(jīng)濟(jì)總量和消費(fèi)水平的提升以及社會(huì)老齡化程度的提高，導(dǎo)致藥品需求呈上升趨勢(shì)，市場(chǎng)不斷擴(kuò)容；中國(guó)作為全球最大的新興醫(yī)藥市場(chǎng)，隨著國(guó)家新醫(yī)改的持續(xù)推進(jìn)和行業(yè)管理后續(xù)政策及標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，藥品流通行業(yè)有望得到快速有序的發(fā)展；行業(yè)經(jīng)過(guò)近20年的擴(kuò)容發(fā)展和內(nèi)部激烈競(jìng)爭(zhēng)，集中度有望提升，企業(yè)效率和競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

1、百?gòu)?qiáng)企業(yè)入圍底線提升

近年來(lái)，醫(yī)藥流通企業(yè)通過(guò)兼并與重組，整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)集中度不斷提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2004年至2015年在中國(guó)藥品流通市場(chǎng)銷售額不斷攀升的同時(shí)，中國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)的入圍底線逐年增加，2004年時(shí)為3.7億元，到2015年這一數(shù)值已增加至14.25億元（成都百信藥業(yè)連鎖有限責(zé)任公司），顯示中國(guó)醫(yī)藥流通企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)固提升。

2、市場(chǎng)集中度呈上升趨勢(shì)

◆醫(yī)藥流通三強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)集中度穩(wěn)步提高

中國(guó)最大的三家醫(yī)藥流通企業(yè)占醫(yī)藥市場(chǎng)銷售比重穩(wěn)步提升，2015年銷售總額為4749.69億元，前三位藥品批發(fā)企業(yè)占33.5%，比上年提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，百?gòu)?qiáng)企業(yè)的發(fā)展近幾年一直保持高于行業(yè)平均水平的速度，成為醫(yī)藥行業(yè)整體質(zhì)量提升的主要推動(dòng)力。

◆批發(fā)企業(yè)百?gòu)?qiáng)集中度上升1.6個(gè)百分點(diǎn)

2015年，前100位藥品批發(fā)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占同期全國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)總規(guī)模為68.9%，比上年提高3個(gè)百分點(diǎn)，前100強(qiáng)企業(yè)成為行業(yè)市場(chǎng)集中度提升的主要推動(dòng)力。

3、企業(yè)平均銷售額呈上升趨勢(shì)

根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年藥品流通行業(yè)含稅銷售總收入達(dá)16613億元，扣剔除稅費(fèi)影響因素，實(shí)際收入規(guī)模為14199億元，其中藥品批發(fā)市場(chǎng)規(guī)模為11359億元，藥品零售市場(chǎng)2840億元（其中單體藥店收入規(guī)模約為1226億元），據(jù)此得出2015年藥品流通行業(yè)（不含零售單體藥店）企業(yè)平均銷售收入為7016萬(wàn)元，其中批發(fā)企業(yè)平均銷售收入為8409萬(wàn)元，零售連鎖企業(yè)平均銷售收入為3240萬(wàn)元。

全國(guó)龍頭+地方割據(jù)競(jìng)爭(zhēng)格局正在形成

從行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，全國(guó)性的龍頭已基本形成，格局較為穩(wěn)定。而區(qū)域性的龍頭企業(yè)機(jī)會(huì)很大，且具有很大的成長(zhǎng)空間。行業(yè)集中度的進(jìn)一步提高，形成“全國(guó)龍頭+地方割據(jù)”的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，這是醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展的一個(gè)必然趨勢(shì)。無(wú)論從國(guó)家政策的傾向，還是從國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家的醫(yī)藥物流發(fā)展方向來(lái)看，行業(yè)集中度提升是個(gè)必然趨勢(shì)，而同時(shí)考慮到中國(guó)的特殊國(guó)情，地方保護(hù)主義和各地方利益博弈的結(jié)果就是形成“全國(guó)龍頭+地方割據(jù)”的這樣一種競(jìng)爭(zhēng)格局。

另外，上海醫(yī)藥今年3月份發(fā)布《擬受讓控股股東全資子公司100%股權(quán)的關(guān)聯(lián)交易公告》，同意本公司或本公司指定的子公司受讓上海醫(yī)藥(集團(tuán))有限公司分別持有的上海新世紀(jì)藥業(yè)有限公司、上海一德大藥房連鎖經(jīng)營(yíng)有限公司各100%股權(quán)。

對(duì)此，上海醫(yī)藥表示，公司將充分利用新世紀(jì)藥業(yè)和一德大藥房在藥品經(jīng)營(yíng)品種和下游資源等方面的優(yōu)勢(shì)，協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步拓展和完善藥品商業(yè)銷售領(lǐng)域終端網(wǎng)絡(luò)布局。

隨著兩票制等政策的陸續(xù)落地實(shí)行，二級(jí)分銷會(huì)大幅減少，對(duì)具有二級(jí)以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)獨(dú)家代理產(chǎn)品的公司，將會(huì)有影響。另外，對(duì)于藥品生產(chǎn)企業(yè)而言，由于減少了流通環(huán)節(jié)，銷售額會(huì)大幅增加，而銷售費(fèi)用也會(huì)爆發(fā)性的增加，而凈利潤(rùn)則不一定會(huì)增加。此外，在兩票制下，存在“過(guò)票”等違法行為的企業(yè)則會(huì)失去生存空間。

有行業(yè)人士表示，目前受制于兩票制的推行，大部分醫(yī)藥商業(yè)公司生存壓力很大，如果醫(yī)院、門診、零售等終端資源不夠，很難活下來(lái)，對(duì)此，大型醫(yī)藥流通企業(yè)加大了收購(gòu)的步伐。專家表示，如今行業(yè)集中度提升是大趨勢(shì)，醫(yī)藥流通行業(yè)有望加速形成“全國(guó)龍頭+區(qū)域龍頭”的競(jìng)爭(zhēng)格局。

兩票制的推行，將倒逼中小型企業(yè)向大型企業(yè)靠攏，通過(guò)重組兼并等方式，大大提升藥品配送的集中度，加速醫(yī)藥行業(yè)洗牌。業(yè)內(nèi)表示，洗牌已在推進(jìn)，國(guó)內(nèi)原來(lái)眾多的醫(yī)藥公司要么被大公司兼并重組，要么成為科工貿(mào)一體化大型生產(chǎn)企業(yè)的“兩票制”醫(yī)藥商業(yè)公司，要么就申請(qǐng)歇業(yè)或者停業(yè)。以福建省為例，數(shù)據(jù)顯示，福建省藥品流通配送商數(shù)量已由2012年的176家，減少到2016年的40家，77%的配送商已經(jīng)“消失”。

業(yè)內(nèi)表示，醫(yī)藥商業(yè)流通行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局短期內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)是“全國(guó)龍頭+區(qū)域龍頭+偏遠(yuǎn)散戶”的競(jìng)爭(zhēng)格局。湖北一藥企策略負(fù)責(zé)人也表示，一些散戶或自然人會(huì)逐步被全國(guó)龍頭或區(qū)域龍頭整合，最終形成“全國(guó)龍頭+區(qū)域龍頭”的競(jìng)爭(zhēng)格局。

五、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃綱要指導(dǎo)下，隨著藥品流通領(lǐng)域改革的深化，藥品流通行業(yè)將不斷調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級(jí)，踐行“供給側(cè)”經(jīng)營(yíng)服務(wù)模式創(chuàng)新，完善醫(yī)藥供應(yīng)鏈管理體系，加強(qiáng)誠(chéng)信體系建設(shè)，充分發(fā)揮藥品流通行業(yè)在服務(wù)醫(yī)療衛(wèi)生與全民健康事業(yè)中的功能作用。醫(yī)藥流通行業(yè)總體運(yùn)行呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，銷售總額穩(wěn)定增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)，服務(wù)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。以下對(duì)醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析。

（一）2018年，不斷接受挑戰(zhàn)的醫(yī)藥流通企業(yè)

隨著人口老齡化加速、人民群眾生活水平提高以及保健意識(shí)增強(qiáng)，全社會(huì)對(duì)醫(yī)藥健康產(chǎn)品的需求將不斷提升，醫(yī)藥行業(yè)一直保持較快的增長(zhǎng)速度。過(guò)去的2018年，兩票制、4+7帶量采購(gòu)等政策不斷落地與推行，醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)各企業(yè)又在波瀾起伏中度過(guò)一年，其中醫(yī)藥流通業(yè)一直維持著增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但整體行業(yè)環(huán)境和企業(yè)發(fā)展也處于政策帶來(lái)的壓力中。

2018年，兩票制在各省份陸續(xù)落地，除云南、甘肅外基本全面實(shí)施到位。政策的實(shí)施使過(guò)去依賴掛靠、走票的違法企業(yè)被淘汰出局，流通過(guò)程更簡(jiǎn)潔。醫(yī)?？刭M(fèi)和藥占比對(duì)經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑的2018的影響更加突出，醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)保資金被嚴(yán)控導(dǎo)致流通配送企業(yè)貨款回籠收到延誤的影響。而下半年開(kāi)展的4+7帶量采購(gòu)制度，不斷沖擊著藥品生產(chǎn)企業(yè)，也必然會(huì)波及到醫(yī)藥流通領(lǐng)域其它類型企業(yè)。

（二）2019年，醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)

如今已經(jīng)邁入2019年，在醫(yī)?？刭M(fèi)、帶量采購(gòu)、一致性評(píng)價(jià)等政策影響下，醫(yī)藥物流行業(yè)將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)：

1、行業(yè)集中度將繼續(xù)提高。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前四家全國(guó)性醫(yī)藥流通企業(yè)合計(jì)銷售占比從2013年到2017年分別是27.96%、29.17%、31.58%、32.01%和32.14%。國(guó)藥占比由14.31%增加到16.06%，華潤(rùn)占比由5.45%上升到6.08%，上藥占比由5.45%上升到6.08%，九州通由2.56%上升至3.68%；而百?gòu)?qiáng)商業(yè)流通企業(yè)已達(dá)到70.7%的銷售占比。

前四家商業(yè)流通企業(yè)銷售占比不斷提升，行業(yè)集中度提高顯著。除此之外還有30家區(qū)域性醫(yī)藥流通企業(yè)拿走了23.1%市場(chǎng)蛋糕，剩下的不到四成市場(chǎng)份額則有中小藥商前來(lái)分羹?！叭珖?guó)龍頭+地方割據(jù)”的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)形成，這是醫(yī)藥物流行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

2、企業(yè)模式不斷創(chuàng)新，院內(nèi)物流、DTP藥房將是各企業(yè)目光聚焦的關(guān)鍵。目前多數(shù)醫(yī)院耗材管理水平不高，普遍忽視醫(yī)院運(yùn)營(yíng)管理，導(dǎo)致醫(yī)療供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)不對(duì)接、信息不對(duì)稱，庫(kù)存積壓、損耗大，整體運(yùn)營(yíng)成本高。在取消藥品加成、帶量采購(gòu)等政策的不斷壓迫下，醫(yī)院運(yùn)營(yíng)將會(huì)越來(lái)越困難，急需降本增效，配套的SPD信息服務(wù)成為醫(yī)院剛性需求的風(fēng)口。

同時(shí)醫(yī)?？刭M(fèi)、降低公立醫(yī)院藥占比，取消醫(yī)院藥品加成、兩票制改革等多項(xiàng)政策的推行迫使藥品流通逐步從醫(yī)院口流出，藥品零售模式崛起成為大勢(shì)所趨，DTP藥房將成為零售藥店發(fā)展過(guò)程中的重點(diǎn)機(jī)會(huì)。

3、信息技術(shù)智慧化。醫(yī)藥供應(yīng)鏈與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，企業(yè)邊界被打破，信息技術(shù)倒逼產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)化供應(yīng)鏈協(xié)同。2018年年末，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布了《關(guān)于藥品信息化追溯體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中明確藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)和使用單位應(yīng)當(dāng)配合藥品上市許可持有人和生產(chǎn)企業(yè)，建成完整藥品追溯系統(tǒng)，履行各自追溯責(zé)任。

實(shí)現(xiàn)多碼并存、來(lái)處可查、去處可追、藥品信息化追溯體系的建立，并結(jié)合無(wú)人車、無(wú)人倉(cāng)等先進(jìn)技術(shù)，打造建立標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、技術(shù)化的智慧醫(yī)藥物流是未來(lái)發(fā)展的一大趨勢(shì)。

4、醫(yī)藥物流管理精益化。醫(yī)藥物流市場(chǎng)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，佐證了醫(yī)藥市場(chǎng)空間的巨大，也體現(xiàn)出醫(yī)藥作為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，而目前市場(chǎng)上醫(yī)藥物流魚(yú)龍混雜，市場(chǎng)、品牌等都尚未整合完畢。醫(yī)藥物流領(lǐng)域主要是由政策主導(dǎo)和指引行業(yè)發(fā)展，隨著各項(xiàng)政策的實(shí)施，醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)壓縮，毛利也逐步降低，各龍頭企業(yè)也已陸續(xù)開(kāi)展物流精益化管理，以期達(dá)到降本增效、提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的目的。打造精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的醫(yī)藥物流配送體系，是各企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必要工作。

5、醫(yī)藥物流標(biāo)準(zhǔn)化。提升醫(yī)藥物流標(biāo)準(zhǔn)化，可以減少產(chǎn)業(yè)碎片化，通過(guò)設(shè)定適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品門檻，保持適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)狀態(tài)引導(dǎo)企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新提高競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，穩(wěn)步提升。物流標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一已成為制約醫(yī)藥物流向規(guī)范化、高效化并與國(guó)際接軌的一大障礙。為避免錯(cuò)誤，提高運(yùn)作效率，醫(yī)藥物流必須嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一完善的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、名稱、質(zhì)量體系。2019年作為深化標(biāo)準(zhǔn)改革第三階段的開(kāi)局之年，將加大推動(dòng)醫(yī)藥物流領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)制修訂力度，從而帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

6、第三方物流服務(wù)能力將不斷提高。隨著我國(guó)醫(yī)藥流通體制改革的深入推進(jìn)，以及專業(yè)化分工趨勢(shì)加劇，第三方醫(yī)藥物流逐漸得到業(yè)內(nèi)外的普遍重視，并呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭。兩票制等新政又給予第三方物流成長(zhǎng)更多機(jī)會(huì)，所以未來(lái)更多企業(yè)參與藥品配送業(yè)務(wù)是必然趨勢(shì)，然而我國(guó)第三方物流服務(wù)并不是十分完善，服務(wù)管理的能力有待提高。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，提高自身服務(wù)能力才能提高企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

7、近年電子商務(wù)發(fā)展迅速，我國(guó)在政策上取消了醫(yī)藥電商A、B、C證，對(duì)網(wǎng)上藥店予以放行，鼓勵(lì)“網(wǎng)訂店取，網(wǎng)訂店送”的新型配送方式，各地試點(diǎn)電子處方和處方外流，雖然我國(guó)醫(yī)藥電商行業(yè)政策或有反復(fù)，但大方向是比較確定的：互聯(lián)網(wǎng)+是醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)所在。

日前，《藥品網(wǎng)絡(luò)銷售監(jiān)督管理辦法(送審稿)》引發(fā)熱議，送審稿一旦成行，醫(yī)藥電商將獲得大規(guī)模投資，也將引來(lái)藥品末端配送的飛速發(fā)展。未來(lái)的醫(yī)藥電子商務(wù)不僅應(yīng)包括醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)各企業(yè)間的網(wǎng)上交易，同時(shí)還應(yīng)包括零售藥、醫(yī)藥流通企業(yè)對(duì)消費(fèi)者的網(wǎng)上零售，所以完善的物流配送系統(tǒng)是必不可少的。

（三）京東物流攜手8大知名醫(yī)藥流通企業(yè)共建醫(yī)藥物流生態(tài)網(wǎng)絡(luò)

2017年8月29日，“京東物流醫(yī)藥云倉(cāng)戰(zhàn)略簽約儀式暨醫(yī)藥物流行業(yè)解決方案分享會(huì)”在京東集團(tuán)總部召開(kāi)，京東物流與8大國(guó)內(nèi)知名醫(yī)藥流通企業(yè)簽署了《京東醫(yī)藥云倉(cāng)戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

京東物流創(chuàng)新的端到端供應(yīng)鏈解決方案，將匯聚全國(guó)醫(yī)藥物流行業(yè)高品質(zhì)的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、人才等資源，深入醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上下游，實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥物流各環(huán)節(jié)的強(qiáng)化聯(lián)動(dòng)和深化融合，合理配置、協(xié)同共享，打造一個(gè)專業(yè)化、全覆蓋、廣連接的醫(yī)藥物流生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”模式向縱深發(fā)展。

當(dāng)天，國(guó)藥集團(tuán)、紅運(yùn)堂、華濰藥業(yè)、?？邓帢I(yè)、廣林藥業(yè)、蘇州恒鼎、健橋藥業(yè)、怡康醫(yī)藥集團(tuán)等8家知名醫(yī)藥流通企業(yè)出席活動(dòng)并與京東物流現(xiàn)場(chǎng)簽約。根據(jù)協(xié)議，雙方針對(duì)醫(yī)藥流通領(lǐng)域開(kāi)展全面合作。

當(dāng)前，新一輪醫(yī)改已進(jìn)入攻堅(jiān)期，其中，改革完善藥品流通體制是深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的重要內(nèi)容，是醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥聯(lián)動(dòng)改革的重要一環(huán)?！皟善敝啤闭叩膶?shí)施，將大幅壓縮藥品流通環(huán)節(jié)，快速提升行業(yè)集中程度，加速藥品零售、物流、電商行業(yè)的集約化、信息化、標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程，促進(jìn)全行業(yè)服務(wù)創(chuàng)新、升級(jí)轉(zhuǎn)型。

在此背景之下，京東憑借強(qiáng)大的倉(cāng)配一體供應(yīng)鏈整合服務(wù)能力，結(jié)合醫(yī)藥流通企業(yè)各方優(yōu)勢(shì)資源，著力搭建醫(yī)藥物流生態(tài)體系，提升醫(yī)藥物流行業(yè)整體效率、降低成本。以本次簽約為切入點(diǎn)，京東物流提出的醫(yī)藥物流供應(yīng)鏈解決方案將聚合具有符合GSP（《藥品經(jīng)營(yíng)質(zhì)量管理規(guī)范》）認(rèn)證資質(zhì)的倉(cāng)庫(kù)資源作為京東醫(yī)藥云倉(cāng)，同時(shí)加入體系化的運(yùn)輸和配送能力，生態(tài)鏈各方將發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，既能提供符合GSP認(rèn)證要求的商品驗(yàn)收、入庫(kù)、存儲(chǔ)、養(yǎng)護(hù)、出庫(kù)等服務(wù)，又能構(gòu)建強(qiáng)大的、符合資質(zhì)的醫(yī)藥物流配送網(wǎng)絡(luò)，覆蓋運(yùn)輸車輛、運(yùn)輸司機(jī)、干線配送、終端配送等各服務(wù)環(huán)節(jié)，貫穿醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上下游，各環(huán)節(jié)強(qiáng)化聯(lián)動(dòng)并深化融合，共建一個(gè)一體化的醫(yī)藥物流生態(tài)。

 京東集團(tuán)副總裁、京東物流開(kāi)放業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人唐偉表示，京東物流在倉(cāng)配一體化的供應(yīng)鏈管理和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域具有先天優(yōu)勢(shì)，京東物流的醫(yī)藥物流解決方案將致力于搭建一個(gè)優(yōu)質(zhì)資源池，形成源源活水，不斷推動(dòng)行業(yè)生態(tài)良性循環(huán)發(fā)展。京東物流將秉承開(kāi)放心態(tài)和合作伙伴們強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

新技術(shù)正在給各行各業(yè)帶來(lái)巨大變化，下一個(gè)10年到20年，零售業(yè)將迎來(lái)第四次零售革命。零售業(yè)會(huì)演變成為互聯(lián)、共享的生態(tài)，零售的基礎(chǔ)設(shè)施將變得極其可塑化、智能化和協(xié)同化，推動(dòng)“無(wú)界零售”時(shí)代的到來(lái)，實(shí)現(xiàn)成本、效率、體驗(yàn)的升級(jí)。京東醫(yī)藥云倉(cāng)以及醫(yī)藥物流生態(tài)鏈的建設(shè)，將不只是資源的集成，還將發(fā)揮京東物流集團(tuán)強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施能力，協(xié)助醫(yī)藥行業(yè)的合作伙伴進(jìn)行服務(wù)能力提升，拉升合作資源商的綜合物流水平，為全國(guó)的客戶提供低成本、高效率的醫(yī)藥履約保障，讓醫(yī)藥交付更加便捷。

六、行業(yè)SWOT分析

（一）影響行業(yè)發(fā)展的有利因素

(1)行業(yè)集中度將不斷提高

　　中國(guó)醫(yī)藥流通市場(chǎng)呈現(xiàn)出整體分散，趨于集中的競(jìng)爭(zhēng)格局。與其他國(guó)家相比，我國(guó)的批發(fā)企業(yè)數(shù)量總體依然偏多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，行業(yè)毛利率持續(xù)下降，行業(yè)的整合也不可避免，業(yè)務(wù)模式領(lǐng)先的大型醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)面臨整合行業(yè)資源的歷史機(jī)遇。醫(yī)藥流通行業(yè)前景分析，越來(lái)越多的上游制藥企業(yè)銷售渠道扁平化，對(duì)分銷商進(jìn)行梳理，將沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)終端優(yōu)勢(shì)的分銷商進(jìn)行清理，這也為行業(yè)整合提供了契機(jī)。

以發(fā)達(dá)國(guó)家醫(yī)藥市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域的集中度的提升仍有巨大空間，在未來(lái)一段時(shí)間，行業(yè)集中度將會(huì)是一個(gè)加速形成期。同時(shí)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，許多規(guī)模小、沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將逐步通過(guò)兼并重組、破產(chǎn)等方式退出市場(chǎng)，從而使醫(yī)藥行業(yè)的各種資源向優(yōu)勢(shì)商業(yè)企業(yè)集中，進(jìn)一步提高醫(yī)藥行業(yè)的集中度。

(2)越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)

醫(yī)藥商業(yè)具有一般商業(yè)的基本特征，需要借助較大規(guī)模資金進(jìn)行商品采購(gòu)、銷售，最終實(shí)現(xiàn)回款。但醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式又與一般商業(yè)企業(yè)有所不同，主要體現(xiàn)在其可以通過(guò)獲取訂單、第三方配送、零售等各個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)獨(dú)自實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入。

醫(yī)藥流通行業(yè)前景分析，每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要一定量的資金作為營(yíng)運(yùn)工作正常進(jìn)行的保障，因此對(duì)資金的需求提出了較高的要求;同時(shí)，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)發(fā)展壯大的過(guò)程，一般是建立在對(duì)其他醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)兼并、重組基礎(chǔ)上的，也需要借助資本平臺(tái)來(lái)完成收購(gòu)行為。

所以，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的發(fā)展將高度依存于資本市場(chǎng)。除現(xiàn)有上市公司外，一批藥品流通企業(yè)已啟動(dòng)上市計(jì)劃。預(yù)計(jì)未來(lái)將有更多規(guī)模以上跨區(qū)域或區(qū)域性的主要藥品流通企業(yè)成為上市公司，采用資本運(yùn)作的方式促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)，不斷增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，藥品流通類上市公司將成為醫(yī)藥板塊的重要組成部分。

（二）影響行業(yè)發(fā)展的不利因素

1、醫(yī)藥商業(yè)處于行業(yè)集中度快速提升時(shí)期

 醫(yī)藥流通的批發(fā)端受益于兩票制，高值耗材、IVD 等?？平?jīng)銷商也在通過(guò)打包等方式快速淘汰及并購(gòu)小型企業(yè)，零售市場(chǎng)連鎖化率也在提高，因此營(yíng)收增長(zhǎng)高于行業(yè)增速。整體法與算術(shù)平均法得到的行業(yè)增速、費(fèi)用率等略有差異，主要是由于批發(fā)企業(yè)的體量巨大，拉低了整體法的利潤(rùn)率和費(fèi)用率。

2、藥品流通行業(yè)發(fā)展進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期

隨著國(guó)家各項(xiàng)醫(yī)改政策的相繼發(fā)布實(shí)施，藥品流通行業(yè)將進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期。未來(lái)幾年內(nèi)，在政策驅(qū)動(dòng)下藥品流通市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，兩極分化日益明顯。全國(guó)性藥品流通企業(yè)跨區(qū)域并購(gòu)將進(jìn)一步加快，區(qū)域性藥品流通企業(yè)也將加速自身發(fā)展;規(guī)模小、渠道單一的藥品流通企業(yè)將難以為繼，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。

（三）行業(yè)未來(lái)發(fā)展將面臨的機(jī)遇

1、藥品流通市場(chǎng)銷售規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)

隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈合作逐步深入，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”體系不斷完善，供應(yīng)鏈服務(wù)持續(xù)創(chuàng)新，人工智能快速發(fā)展，藥品流通行業(yè)將迎來(lái)新的更大發(fā)展空間。同時(shí)，隨著疾病譜變化、人口老齡化加速、人民群眾生活水平提高以及保健意識(shí)增強(qiáng)，全社會(huì)對(duì)醫(yī)藥健康的需求將不斷提升，藥品市場(chǎng)銷售規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計(jì)2018年藥品流通市場(chǎng)銷售增速將有所回落，但銷售規(guī)模在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

2、資本成為改變藥品流通行業(yè)格局的重要力量

近年來(lái)，在資本的推動(dòng)下，藥品流通企業(yè)正在由傳統(tǒng)的增加產(chǎn)品、拓展客戶以及開(kāi)拓新店等內(nèi)生式成長(zhǎng)方式向并購(gòu)重組的外延式成長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局也隨之發(fā)生變化。

一些大型醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)分拆流通業(yè)務(wù)板塊單獨(dú)發(fā)展，或通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入藥品流通行業(yè)，并逐漸作為主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行開(kāi)發(fā);一些區(qū)域性批發(fā)企業(yè)為了滲透市場(chǎng)終端，不斷向下游零售企業(yè)拓展;還有一些藥品流通企業(yè)借助資本力量收購(gòu)上游的中藥飲片、制劑等生產(chǎn)企業(yè)，不斷強(qiáng)化自身供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。

3、智慧供應(yīng)鏈服務(wù)水平不斷提升

近年來(lái)，全國(guó)性醫(yī)藥集團(tuán)和區(qū)域性藥品流通龍頭企業(yè)以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，積極整合供應(yīng)鏈上下游各環(huán)節(jié)資源，促進(jìn)“物流、信息流、資金流”三流融合，建立多元協(xié)同的醫(yī)藥供應(yīng)鏈體系。

大中型藥品流通企業(yè)在醫(yī)藥物流拆零技術(shù)、冷鏈箱周轉(zhuǎn)體系、物流全程可視化信息系統(tǒng)、客戶查詢和服務(wù)系統(tǒng)等方面持續(xù)優(yōu)化升級(jí)，打造信息化智慧供應(yīng)鏈。同時(shí)，“兩票制”政策實(shí)施加速醫(yī)藥供應(yīng)鏈扁平化進(jìn)程，渠道重心下移已成為必然趨勢(shì)。隨著醫(yī)藥供應(yīng)鏈智慧化和物流標(biāo)準(zhǔn)化的持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)醫(yī)藥供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)將呈現(xiàn)有序競(jìng)爭(zhēng)、穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢(shì)。

4、藥品流通行業(yè)和企業(yè)軟實(shí)力日益增強(qiáng)

未來(lái)幾年內(nèi)，相關(guān)政府部門和行業(yè)組織將不斷加強(qiáng)行業(yè)誠(chéng)信體系和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，指導(dǎo)企業(yè)依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信和規(guī)范服務(wù)。藥品流通企業(yè)將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中主動(dòng)承擔(dān)更多保障藥品供應(yīng)和質(zhì)量安全的社會(huì)責(zé)任，著力打造服務(wù)品牌，積極參與社會(huì)公益活動(dòng)，用誠(chéng)信創(chuàng)造價(jià)值，推動(dòng)自身健康發(fā)展。同時(shí)，專業(yè)人才將成為藥品流通企業(yè)應(yīng)對(duì)當(dāng)前醫(yī)改政策落地、行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、模式衍變更新的重要資源。